债券研究-迈博汇金

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西南证券-债券市场跟踪周报：债市横盘整理等待新方向-250419

　　上周市场整体窄幅震荡。上周主要期限国债收益率整体在狭窄区间内横盘整理，市场情绪整体偏观望。受MLF到期和央行公开市场操作由净回笼转向净投放影响，资金利率先紧后松，R001升至1...[详细]

2025-04-21 分享者：wang******000 作者：杨杰峰评级：页数：20 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪42：保险、农商入场配长-250421

　　本周（4.14-4.18）关注要点：本周资金利率上行，大行融出表现小幅回落，基金杠杆下行；存单净融资表现减少，各期限存单发行利率和到期收益率表现分化；现券成交来看，买盘主力来自...[详细]

2025-04-21 分享者：liu****rd 作者：吕品，严伶怡评级：页数：20 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第13期：拟成立专项基金加大收储力度，地方债存量规模突破50万亿-250413

　　要闻点评　　国务院总理李强在北京调研强调落实好收购存量商品房用作保障性住房政策，及时研究推出新的支持措施。截至4月13日，北京、广东、四川、湖南4省已发行用于土储项目的新增专...[详细]

2025-04-21 分享者：gon****ni 作者：闫彦明，张堃，汪苑晖评级：页数：22 页

中邮证券-流动性周报：政策进入落地窗口-250421

　　“广义财政+降准”的政策组合概率较高　　短期债市运行仍在破局前的震荡阶段。近两周长端收益率波动显著收窄，进入缺乏主线的混沌阶段，除超长期国债活跃券更换等引起的收益率曲线个别期...[详细]

2025-04-21 分享者：phi****hq 作者：梁伟超评级：页数：10 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250419

　　摘要　　折价幅度靠前的AA城投债（主体评级）中，“24华阔02”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“22遵桥05”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个...[详细]

2025-04-21 分享者：中**心作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：9 页

西南证券-债券ETF周度跟踪：转债产品调整持续-250420

　　各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额中可转债类ETF份额持续收缩。截至2025年4月18日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为300.45百万份...[详细]

2025-04-21 分享者：123****13 作者：杨杰峰评级：页数：8 页

西南证券-可转债市场跟踪周报（4.14~4.18）：市场缩量企稳，沪指止步八连阳-250420

　　一级市场：　　转债发行与上市：本周无转债发行、1只转债上市、3只转债更新发行进度。截至4月18日，证监会已批准的待发转债共有6只，规模合计约129.36亿元。　　二级市场：...[详细]

2025-04-21 分享者：帆**驳作者：杨杰峰评级：页数：16 页

华鑫证券-固定收益周报：关注优质底仓大盘以及临期转债-250421

　　▌股债、转债市场回顾　　上周权益市场仍受关税政策反复影响，防御情绪偏强，整体缩量震荡，银行、大消费、黄金等价值、红利板块较为强势。债市方面，信贷社融、经济数据均超预期，叠加支...[详细]

2025-04-21 分享者：leon******hen 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：10 页

华西证券-信用周观察系列：兼顾性价比和流动性-250421

　　4月14-18日，中美关税拉锯战进入中场休息时段，央行整体偏呵护，资金面维持均衡，债市呈现震荡行情。信用债收益率普遍小幅上行，信用利差表现分化，3-4年利差多小幅收窄，7-10...[详细]

2025-04-21 分享者：wang******ing 作者：姜丹，钱青静，曾禹童评级：页数：18 页

东方金诚-2025年3月地方债发行情况分析：置换隐债专项债发行维持高位-250417

　　2025年3月，地方债发行量和净融资额环比减少、同比增加。其中，新增专项债发行规模维持高位，同比增加、环比减少；用于置换存量隐债的再融资专项债持续发行，占当月地方债发行总额的3...[详细]

2025-04-21 分享者：外**人作者：冯琳，姚宇彤，徐嘉琦评级：页数：13 页

民生证券-信用策略周报：信用偏弱何时休？-250421

　　信用结构性偏弱　　当周，信用债收益率跟随利率震荡，其中：（1）3-4年期左右的中长信用表现相对突出，在利率方向难寻、信用供需格局仍利好配置的情况，信用债参与行情逐渐由短及长演...[详细]

2025-04-21 分享者：yan****06 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：33 页

国金证券-固定收益策略报告：再议债市分歧-250420

　　缘何对信用债行情有期待？　　债市震荡期，自然是寻求票息稳定，加之资金面演绎宽松，给增持票息类资产提供了相对舒适的环境，加之以下两点微观逻辑有一定支撑：一是利率债低位震荡，信用...[详细]

2025-04-21 分享者：su***p 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：13 页

财通证券-固收专题报告：信用|利差为什么下不去？-250420

　　本周信用债表现相对平稳，收益率窄幅震荡，涨跌互现；信用利差，中短端略有收窄，长端利差走阔。　　各类机构买盘力量相对稳定。险资对超长买入量略有减少，5年以内买入量有所增长；理财...[详细]

2025-04-20 分享者：mapl******909 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：27 页

东吴证券-固收周报：债市窄幅震荡格局难打破-250420

　　观点　　债券市场进入窄幅震荡状态，后续有何交易主线？　　2025年4月14日-4月18日当周，债券收益率进入窄幅震荡状态，10年期国债活跃券收益率围绕1.65%上下波动。一...[详细]

2025-04-20 分享者：jim****xp 作者：李勇，陈伯铭，徐沐阳评级：页数：39 页

华福证券-【华福固收】当前债市有哪些机会可以参与？-250420

　　当前债市有哪些机会可以参与？　　对于短端利率来说，有两点可以关注：1.资金利率后续演变如何？考虑财政部开启了今年的超长期特别国债发行计划，整体政府债发行压力进一步上升，但回顾...[详细]

2025-04-20 分享者：lio****lg 作者：徐亮评级：页数：24 页

华西证券-宏观固收：同业存单数据库-250418

　　同业存单：发行利率下行速度放缓，到期压力上升　　同业存单净融资-173亿元。4月14-18日，同业存单发行7089亿元，净融资-173亿元。前一周（4月7-11日），同业存单...[详细]

2025-04-20 分享者：gen****ax 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

华西证券-宏观固收：流动性数据库-250418

　　政府债缴款转负，资金面宽松或延续　　概况：资金面维持相对平稳　　三重考验下，资金面整体维持均衡态势。本周（4月14-18日）资金面迎来三大挑战：其一，政府债发行迎来阶段性高...[详细]

2025-04-20 分享者：1989******ene 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

国金证券-量化信用策略：子弹型策略跑赢哑铃型-250420

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益持续下滑，利率风格策略仍有小幅正收益。利率风格组合中，二级债下沉、二级债子弹型策略组合收益较高，为0.08%、0.08%；信用风格组合...[详细]

2025-04-20 分享者：che****li 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

华鑫证券-固定收益周报：价值权益资产仍最具性价比—资产配置周报-250420

　　一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年3月实体部门负债增速录得8.3%，前值8.4%，略低于我们之前的预期。预计4月实体部门负债增速小幅反弹至8.7...[详细]

2025-04-20 分享者：hot****ll 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

国金证券-固定收益策略报告：外部冲击定价合理吗？-250420

　　1.65%定价合理吗？　　过去一周，10年国债利率在1.65%附近窄幅区间震荡，等待海内外形势进一步明朗。市场选择在这一位置等待是否合理？考虑到贸易摩擦传导路径、各国可能的政...[详细]

2025-04-20 分享者：ala****iu 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：7 页

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