研究报告：国投安信期货-天然橡胶日报：观望-180911

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-09-11 09:59:36
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：胡华钎
研报出处：国投安信期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 610 KB	分享者： li****7	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：RU1809贴水
驱动力：7月中国汽车产销量分别204.3和188.9万辆，同比分别下滑0.8%和4.17%，环比分别下降10.77%和16.92%，1-7月中国汽车累计产销量分别为1610.03和1595.47万辆，累计同比分别增长3.52%和4.33%；8月中国重卡销售7.2万辆，环比下滑4%同比下滑23%，1-8月累计销售81.84万辆，累计同比增长7%；8月中国天然及合成橡胶进口量为60.9万吨，同比增长8.75%，环比增长6.65%，1-8月中国天然及合成橡胶累计进口量为451.4万吨，累计同比增长1.5%；上周国内全钢胎和半钢胎开工率回升；8月底青岛保税区橡胶总库存回升2%至20.87万吨，上期所天胶库存续增，仓单微降；原油震荡，丁二烯持稳，合成胶持稳，天胶与合成胶价格严重倒挂，胶市极度悲观情绪犹存。
安全边际：RU1809和RU1901合约基差分别为215和-1440元/吨附近。
操作建议：沪胶近月1809合约贴水，远月合约巨高升水回落，套利和套保资金越来越强，建议谨慎投资者观望或日内操作，大机会可能需要等待20号胶上市。

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