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研究报告：中信期货-黑色建材策略日报：库存平稳运行，钢价高位震荡-180817

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-17 09:47:58
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曾宁，周涛
研报出处：中信期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 948 KB	分享者： sue****19	我要报错

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【研究报告内容摘要】

重点关注：
钢材观点：库存平稳运行，钢价高位震荡
逻辑：现货价格小幅回调，高位成交持续萎缩。我的钢铁网库存数据显示，总体钢材库存变动不大，对价格的影响力度有限，钢价在大幅拉涨之后，近期以高位震荡休整为主。
展望：震荡偏强。
操作策略：回调买入与区间操作结合。
风险因素：社会库存加速上升、环保限产不及预期。
焦炭观点：环保督察临近，期价持续上涨
逻辑：目前，焦企已经过四轮提涨，累计涨幅400元/吨；下游钢厂利润较高，对提涨接受程度较好；山西全省货运限行，受此影响，运费或将上调；环保督察临近，焦企或面临较大的限产预期；库存方面，焦企库存较低，销售情况良好，看涨心态较强；钢厂库存处于中低位，拿货补库积极性高，港口库存小幅上升，但贸易商囤货积极性仍较高；预计焦炭现货短期内仍可能继续走强。期货方面，焦炭09、焦炭01合约均震荡上涨，预计期价将震荡偏强运行。
展望：震荡偏强。
操作策略：09合约多单持有，01合约多单适量止盈。
风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；复产压力增强，下游需求持续走弱（下行风险）