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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2018-07-05 09:47:57 |
研报栏目: 期货研究 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 李苏横,徐闻宇 |
研报出处: 华泰期货 | 研报页数: 5 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 1,413 KB | 分享者: agn****27 | 我要报错 |
锌:
现货方面,LME锌现货升水55.25美元/吨,前一交易日升水56.00美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海0#锌主流成交22850-22920元/吨,0#普通对沪锌1808合约报升水160-180元/吨,锌价走低炼厂惜售不出,加上进入交割月,贸易商逐步转为对8月报价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日内市场接货意愿改善,报价持稳,部分下游逢低入市询价采购,市场交投偏弱,成交尚可。
7月4日LME锌库存较昨日下滑0.02库存24.90万吨,注销仓单持平于13.15%。根据我的有色,7月2日锌锭库存14.57万吨,较上周五增加0.14万吨。镀锌库存95.00万吨,较上周下滑1.20万吨。
观点:美国加征关税即将生效,对有色市场利空进一步强化。锌短线基本面变化不大,且炼厂集中减产短期仍难以实现,电价政策对锌价提振较为有限,下跌的主要动力仍来自于贸易战忧虑加深。加之下游正值淡季,虽然锌供给仍无明显增加,但锌价反弹动力已经明显不足。国外锌矿供给将在下半年陆续释放,中线偏空思路不变。
策略:宏观氛围较为利空金属价格,空头谨慎持有。
风险点:隐性库存大量显性化。
铝:
现货方面,LME铝现货升水16.25美元/吨,前一交易日为升水23.00美元/吨。午前上海成交集中13870~13880元/吨,对当月贴水40~30元/吨,现货价格较低,持货商出货有所控制,部分大户低价收货,现货贴水快速收窄,江苏正在环保检查,下游企业生产受到一定影响,按刚需采购,整体成交依然靠贸易商之间的交易支撑而活跃。
7月4日LME铝锭库存增加0.43万吨至110.46万吨,7月2日,国内铝锭社会库存合计176.5万吨,环比周四减少0.1万吨。
观点:宏观氛围走弱对价格的压力更大,铝价受挫再度下跌。蓝天国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划通知,其中提到严控"两高"行业产能,目前已经基本确认新疆某大厂将关停20万吨产能。政策方面环保整治以及去产能预期强化,预计将影响后期新增产能投放。目前看来,铝价已跌破14200铝锭成本线,但由于贸易战阴霾笼罩有色金属,因此暂时不建议单边操作,等待后期政策落地后的买入机会。
策略:人民币企稳,建议前期反套头寸减仓。
风险点:库存处于高位,中美贸易争端扩大。
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