总量研究
宏观经济："合理充裕"确认边际宽松，但"总闸门"还在
值得关注的是，央行在货币政策委员会二季度会议后发布的通稿中，将"保持流动性合理稳定"的表述变为"保持流动性合理充裕"，显示政策基调已经发生微调，也就是确认了流动性的边际宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期，利率债的做多情绪已经被边际宽松激发出来，现券和期货均突破关键点位，短期行情仍有惯性延续的可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，当前经济问题的症结在于结构，这已是从政府到市场的共识，放水只能延缓而不能解决问题，"结构性去杠杆"仍然需要继续坚持，货币供给总闸门也需要继续管好。
宏观经济：美国限制伊朗原油出口，原油价格大涨
美国经济持续向好，劳动力市场紧俏，通胀温和上涨，但由于特朗普政府"美国优先"政策，以及全球范围内的贸易摩擦不断反复，对美国经济前景蒙上一层阴影。
 INE原油价格上涨7.80%，收至494.8元/桶。美国政府要求进口国在11月4日前停止向伊朗进口原油，美国EIA及API原油库存均超预期大幅减少，提振油价。
行业研究
环保工程及服务行业：中央环保督察"回头看"完成下沉工作，继续关注工业环保板块
我们认为，第一轮中央环保督察组用不到两年时间，对全国31个省(区、市)存在的环境问题进行了一次全覆盖式的督察，成效显著，真正催生了我国的工业环保市场。随着环保督查的不断推进，排污企业有望从过去关停为主，逐渐转到整改为主，环保治理有望真正服务于排污企业，促进工业环保的市场进一步释放。
本周核心推荐：碧水源（300070.SZ）、联美控股（600167.SH）、启迪桑德（000826.SZ）、博世科（300422.SZ）、盈峰环境（000967.SZ）。
电气设备行业："630"结束，组件市场分化拉大，海外布局企业经营良好
锂电池市场需求仍然弱。数码电池方面，淡季行情在持续现主流2500mAh圆柱产品6.5-6.8元/颗；动力电池方面，中小厂家开工率还没有明显提升。随着630国内抢装的结束，本周组件市场分化拉大，国内各厂商订单情况差异较大，部分一线大厂不受630结束影响，海外订单以及村级扶贫订单满，工厂继续维持满产；而没有海外布局企业普遍反馈情况比较惨淡。
风险提示：宏观经济风险，经济超预期下行，市场竞争加剧风险。