????????食品饮料企业经济效益运行情况良好；海外半导体设备出货额保持高增长，国内存储器称能处于扩张中，流量需求依旧高涨；新能源车销量结构逐渐向中高端转移，产业链中游材料价格落地；油价中枢上移后煤化工产品将凸显价格相对优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
????????.??【核心变化】食品饮料企业的经济效益运行情况较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月工业企业营收和利润增速双升，其中饮料制造和食品制造企业整体表现良好。
????????.??【核心变化】海外半导体设备出货额高增长，国内存储器产能处于扩张中。1.四月北美和日本半导体设备制造商出货额同比增速分别为25.98%和31.56%，均保持较高增长。2.集成电路贸易逆差小幅回落，国内三大存储器阵营将于下半年迎来试产。4月集成电路进口金额和出口金额环比3月小幅下降，同时贸易逆差金额收窄，但依然较为依赖于进口。中国存储业目前以长江存储，合肥长鑫以及晋华集成三阵营为主，试产时间临近，这将加快我国集成电路的国产化自主化的发展进程。3.信息技术设备制造类利润总额增速出现向上拐点。进入2018年后信息技术设备制造类的利润总额增速一直处于负增长，4月下滑幅度缩窄。4.光缆供给和需求的剪刀差有所缩窄，流量需求依旧高涨。受到三大运营商纷纷推出不限量流量套餐的积极带动，4月移动互联网接入月户均流量同比增速达到192.2%。
????????.??【核心变化】新能源车销量结构向中高端转移，中游材料价格落地。补贴后周期接近尾声，需求端更多由高端化带动。前四个月新能源车的销量逐步走强。2.新能源乘用车销量结构发生变化，逐渐向中高端转移。3月A00级别车销量为27895万辆，占纯电动车销量的68.1%，而4月这一比例下降至52.4%，中高端车的销量在逐渐攀升。3.产业链中游电池相关材料价格落地，上游金属钴价格高位回调。两种核心小金属钴和锂的价格处于高位，近期金属钴的价格有一定的回调。中游材料集中在电池制造领域，主要包括正负极材料、电解液和隔膜等，动力电池行业正处于去库存阶段，这些材料的价格在经历了过去几年的调整之后处于较为平稳的区间。
????????.??【核心变化】油价中枢上移后煤化工产品将凸显价格相对优势。煤化工产品将会直接受益于原材料成本的相对低位，从而毛利率得到提升；近期PVC、PTA、甲醇、聚丙烯、甲醛、乙二醇等煤化工产品的价格有所提升，过去一个月分别上涨-1.9%、1.8%、2.0%、0.7%、13.4%、17.4%。在原油价格中枢上移之后，替代品将迎来机会，煤炭、天然气等传统能源将受益于价格上行，太阳能、锂电池和风电等新能源将得到更广阔的发展空间。
????????.??【景气波动】六大发电集团煤炭库存可用天数触底后小幅回升，同时耗煤量也在加速上升中；钢材库存降幅较为明显，高炉开工率和产能利用率继续上升。水泥均价上涨速度放缓，进入淡季之后价格可能回落。玻璃限产不达预期，供求不平衡或使库存进一步增多。数控机床进口需求较旺，4月新增进口1309台。工程机械类销量保持高增长，景气度继续回升。猪肉价格出现底部反弹，猪粮比随之上升；鸡苗价格连续两周上行，蔬菜生鲜价格回暖。
????????.??风险提示：贸易战升级，经济不达预期