重点推荐
 【通信】三维通信：微信互联网流量红利爆发+5G，未来成长性十足。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务已发生重大变化，巨网科技将带动公司进入持续高成长，市场预期差较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）媒体资源丰富，覆盖用户广，受益移动互联网浪潮，持续高增长。深耕微信互联网赛道，下一波流量红利爆发在即。网优市场格局逐步优化，静待5G绽放。考虑到并表以及巨网多年积累的长尾流量和广泛客户资源，在移动互联网广告市场加深变现；同时深耕微信互联网赛道，基于公众号打造泛娱乐内容营销，有望享受微信互联网流量红利，上调公司2018-2020盈利预测为2.1亿、3.2亿和4.7亿元，19年18倍，重申“增持”评级。
晨会焦点
 【策略】贸易战虽缓和，但“自主可控”之路道阻且长，美国对中兴的“敲打”，让我们看到毫无还手之力的无奈。此前对于这些产业的支持是“雷声大、雨点小”，虽然进展缓慢，但国外关注度较高；未来是“雷声小、雨点大”，进入韬光养晦的阶段，但半导体、信息系统等国产化替代的速度一定有更加实质性的进展。成长板块中，继续推荐以芯片、软件为主的国产化自主可控领域。
 【计算机】政府发力支持国产芯片，自主可控迎来脚踏实地机会。中央政府采购网近日公布了5月17日发布的《2018-2019年中央国家机关信息类产品（硬件）和空调产品协议供货采购项目征求意见公告》。支持国产服务器芯片，政府采购打破国外垄断。除服务器芯片外，国产LINUX操作系统进入PC操作系统采购目录。推荐国产整机供应商中国长城，自主服务器厂商浪潮信息、中科曙光。同时建议关注中标麒麟操作系统提供商中国软件。
 【煤炭】从用电结构分析看用电需求为什么这么好？超预期的全国发用电量到底是什么因素在驱动？我们通过对用电结构的拆分，认为主要原因有以下几点：1.经济活跃度增强，各行业用电增速均出现较为不错的增长；2.从用电增长动力来看，第二产业用电增长仍是全社会用电增长的最主要拉动因素，制造业表现出企稳回升的良好态势；3.“需求后移”再次得到印证，2018年4月份第二产业用电量10年中第二次出现环比回升（还有一次为同样春节较晚、两会又迅速衔接的2015年）。4.电力消费结构持续优化：（1）三产和城镇居民用电需求占比提升。（2）制造业内部结构优化调整：非高能耗制造业同比增速较快。5.第一产业用电增速较快，主要为农网改造释放农村用电需求，但第一产业用电占比很低总体影响小。6.气温对用电量的影响。
 【房地产】深度剖析房企现金流量表、压力测试显示风险小——房企融资深度研究系列一。以现金流量表为研究对象发现，中小型房企主动去杠杆，收缩拿地开支，负债率和现金流压力测试都很安全，偿债能力不必过度担忧。龙头房企已经进入了内生增长的阶段，不再依赖高杠杆，而是更多地依靠销售回款实现增长，负债率和现金流压力不大。大型房企作为追赶者，正处于杠杆扩张阶段，负债率较高，现金流也有一定压力，但由于融资能力优势明显，也不必过度担心。央行4月25日起降准1个百分点，在外部经济环境不确定性较大的情况下不排除有进一步降准的可能；4月23日政治局会议也提出推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，我们认为行业流动性改善和政策宽松预期都将得到提升，持续看好地产公司表现，重点推荐：保利地产、招商蛇口、万科、新城控股、阳光城、广宇发展、荣盛发展。
 【汽车】中鼎股份：可转债助力产品落地升级迎更好的中鼎时代。公司发布公开发行A股可转换公司债券预案公告：拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币15亿元，存续期限为6年，票面利率待定。可转债加速子公司国内落地，助力公司产品总成升级，电动化浪潮下迎更好的中鼎时代。1）橡胶减震项目—技术落地，力促产品总成化。2）冷却系统管路项目—加速TFH国内落地，迎新能源大潮。全球竞争力实现构建，打开多维成长空间。1）短期—密封。2）中期—减震降噪。3）长期—冷却及空气悬挂。4）储备—充电桩。公司通过并购整合KACO、WEGU、AMK、TFH等优质企业，产品由低端迈向高端，单一转型集成化，奠定密封、降噪减振、冷却、空气悬挂及电机的全球领先地位。受益国产替代及新能源浪潮，业绩将步入快速上升通道。暂不考虑可转债影响，预计18年-19年归母净利润分别为13.5、15.8亿元，EPS分别为1.09、1.28元/股，对应PE分别为17、14倍，维持“买入”评级。
 【医药】微创医疗深度&首次覆盖：心血管业务带来稳定收益，骨科渐成业绩新支柱。心血管支架领军企业，单一业务向多业务扩展。业务布局两大病种，全球化战略布局初现。充足的研发投入，构筑核心壁垒。公司以骨科和心血管耗材为核心，积极开拓其他耗材领域，从专一走向全面，未来收入可期。我们预计18-20年公司净利润分别为30、45、52百万美元，对应EPS为0.02美元、0.03美元、0.04美元（0.16港元、0.24港元、0.28港元），PE为65.5、43.3、37.8倍。根据我们预测，公司2018EPE为65.5倍，PEG为1.12，由于港股暂无可比公司，参考A股同行业可比公司的PEG水平，2018年给予公司70倍PE，对应PEG为1.20，目标价为11.20港元，首次覆盖给予“持有”评级。