主要观点
发电量：同比增长
 1-4月份，全国规模以上电厂发电量20877亿千瓦时，同比增长7.7%，增速比上年同期提高1.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中：全国规模以上电厂火电发电量15951亿千瓦时，同比增长7.1%，增速比上年同期回落0.1个百分点；水电发电量2633亿千瓦时，同比增长1.3%，增速比上年同期提高5.8个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 1-4月份，全国发电设备累计平均利用小时1221小时，比上年同期增加41小时。除了水电利用小时下降，其它类型发电设备利用小时同比增加。1-4月份，全国基建新增发电生产能力2952万千瓦，比上年同期少投产29万千瓦。新增发电生产能力同比下降。
用电量：同比提高
 1-4月份，全国全社会用电量21094亿千瓦时，同比增长9.3%,增速比上年同期提高2.6个百分点。
 1-4月份，第一产业用电量205亿千瓦时，同比增长11.0%，占全社会用电量的比重为1.0%；第二产业用电量14252亿千瓦时，同比增长6.9%，占全社会用电量的比重为67.6%，对全社会用电量增长的贡献率为51.2%；第三产业用电量3377亿千瓦时，同比增长14.6%，占全社会用电量的比重为16.0%，对全社会用电量增长的贡献率为24.0%；城乡居民生活用电量3260亿千瓦时，同比增长15.0%，占全社会用电量的比重为15.5%，对全社会用电量增长的贡献率为23.7%。
行业评级：维持“中性”的行业投资评级
目前，火电在占总发电量的比例超过七成，考虑到煤炭价格高位，因此，维持电力行业评级“中性”。可适当关注电力改革的进展情况以及具有国企改革概念的公司。
风险提示
 1、股票市场波动导致的系统性风险；
 2、相关行业发展政策推出缓于预期；
 3、原材料价格、人工成本大幅上涨。