1、外延并购战略持续推进，内部豪华经销商占比持续上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年广汇拥有800家门店（较上一年新增67家门店），其中4S店737家（较上一年新增63家），共有57个汽车品牌，遍布88个省，12个运营管理中心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年一季度公司继续坚持并购战略，新增4S店29家。广汇市占率持续提升的同时，内部豪华品牌份额上升。豪华经销商2017年共有195家品牌店，较去年新增20家，豪华经销商占比26.5%，较2016年提升0.5%。
 2、新车销售高于行业均速。2017年公司共销售新车88.12万台，同比增6.8%，而2017年乘用车累计增速仅1.4%，公司新车销量增速远高于行业平均水平，原因在于公司持续外延并购以及豪华经销商品牌结构上升。
 3、积极发展衍生业务，毛利结构持续优化。在新车销售增速的下滑，汽车保有量逐年增长，金融渗透率持续提升的大背景下，公司衍生业务如维修业务、二手车交易、融资租赁业务快速增长，毛利结构持续优化。2017年，维修718万台次，同比8.6%，维修收入132.05亿元，同比增26.45%;佣金收入45.84亿元，同比增58.94%；完成融资租赁21万台，同比增27%，实现租赁收入19.44亿元，同比增14.54%. 
 4、未来二手车市场有望再造一个广汇。广汇2017年二手车交易量20.33万台，二手车与新车比为0.23：1，发达国家二手车与新车比为2-3：1。公司拥有渠道车源优势，当增值税政策调整落地，二手车交易将快速增长。
 5、2018-2020年，公司EPS为0.6/0.75/0.8元，对应的PE为11.23/8.97/8.35，给予"推荐"评级。
风险提示：整车销量不及预期，汽车金融业务发展不及预期。