内容摘要
近期我们的报告中就反复强调过，避险情绪将是主导近期金银走势的关键因素，尤其是全球贸易问题和今年股市震荡剧烈对贵金属的影响将较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在昨日，市场重燃对贸易局势的担忧，加上美股再度暴跌令金银上行获得动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加了6.19吨，至852.31吨；SLV白银ETF持仓为9922.39吨。加息方面，据CME“美联储观察”，美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为83.2%，9月至该区间概率为38.3%。因此，6月加息预期较强。经济数据方面，美国3月Markit制造业PMI终值录得55.6，低于前值和预期的55.7；3月ISM制造业PMI录得59.3，远不及前值和预期，亦给金银提供上涨的动力。
贸易问题方面，昨日中国发布针对美国232措施的产品征税清单，对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务。这些报复性关税举措令市场对贸易前景表示担忧，市场避险情绪因此升温。而从力度上来看，中方此举只能算是一个警告，双方若无法达成一致，则近期贵金属将持续上行。
美国总统特朗普在3月22日正式签署了针对中国“经济侵略行为”的总统备忘录，但这份基于“超级301”条款，包含1300种商品的“制裁清单”迟迟未能发布。据路透报道，特朗普将于本周内公布拟加征进口关税的中国商品清单，这一举措预计会加剧两国贸易的紧张局势，但却能给贵金属提供持续上行的动力。
美国股市方面，昨日美股再遭重挫，三大股指收盘均刷新近两个月新低，道指盘中一度跌超700点，标普500指数两年来首次低于200天均线，纳斯达克跌幅已自其峰值已经下跌超过10%，道琼斯工业指数年初至今已经下跌了4.35%。跌跌不休的美股亦将给贵金属提供全年的上涨动力。
今日欧洲各国将出炉制造业PMI的终值，或将对美元指数产生一定的影响。此外，本周五美国即将公布三月非农就业人口和失业率，受大规模恶略天气的负面影响，美国三月非农就业人口将增加数将较二月有所下滑，对非农的疲软预期亦将对金银起到支撑作用，若本周非农数据不及预期，且贸易风险不断上升的话，则外盘黄金有望冲击甚至突破前期高点；反之，若中美贸易问题得到解决，则金银迅速回落概率较大。因此，近期建议持续关注中美贸易问题，这对贵金属走势影响较大。
分析逻辑
市场对“全球贸易战”的担忧以及美联储议息会议内容偏鸽等均给金银提供上行的动力，而上方压力较小，因此近期金银趋势看涨，但要注意上方压力，以及避险情绪消退带来的下行风险。
市场关注
 1.政治事件（特朗普、朝鲜、中东局势等相关事件）；
 2.美国经济数据、美联储官员讲话、税改等；
今日视角
建议回调做多，注意上方压力。