【摘要】
市场回顾
昨日市场呈现蓝筹主导的普涨行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘沪深两市双双高开，但主板市场在开盘以后震荡下探，盘面上二八分化现象明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在上午十点三十分沪指最低下探至约3100点之后，市场格局发生逆转，以上证50为代表的大盘蓝筹股迅速拉起，带动主板市场呈强势格局，大盘震荡上攻并以一颗中阳线收盘。与此同时，中小创板块表现相对弱势，涨幅较主板落后，但仍以红盘报收。截至收盘，上证指数上涨1.22%，收于3161点，深成指上涨1.18%，收于10756点，中小板指数上涨0.31%，创业板指数上涨0.38%，上证50指数上涨1.63%。成交量方面，昨日两市合计成交额4789亿元，仍显低迷。涨跌家数方面，两市合计上涨股票数量2500余只，下跌股票数量约700只，普涨格局显著。板块方面，钢铁、房地产、煤炭、证券等涨幅居前，国防军工、交运设备、农业等涨幅落后。
后市展望
昨日国债逆回购收益率大幅上扬，显示季末市场资金面的紧缺。近日美元兑人民币汇率大幅下跌，且下破前期整理平台，人民币持续升值压力较大，提醒投资者关注相关风险。昨日股市大涨主要受增值税率下调的利好消息影响，我们认为该基本面因素的变化将长期利好经济增长，并对股市构成实质性利好。但就短期而言，我们应该看到昨日股市大涨主要由大蓝筹品种发力带起，因此行情的可持续性特别是蓝筹的普涨，需要较大成交量的支持。观察昨日盘面特征，利好因素的刺激下尚未有增量资金的进场，可见近期股市赚钱效应的羸弱和资金观望情绪的浓厚，叠加季末市场流动性的匮乏，因此我们判断昨日的蓝筹行情难有较强的持续，投资者不宜在此时追高大盘股。就市场的跷跷板效应而言，在主板指数回落以后，资金有望再度流向近期相对活跃的创业板当中，投资者可逢低布局。板块方面，建议关注计算机设备、军工、国产软件等相关板块。
行业评论(机械设备(640000))评级：标配
国务院常务会议确定，从2018年5月1日起，制造业等行业增值税率从17%降至16%，交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。全年预计减轻税负约2400亿元；工业企业和商业企业小规模纳税人年销售额标准从50万元和80万元统一上调至500万元，并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人；对于部分先进制造业、现代服务业企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税款予以退还。上述三项措施，预计全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。
此次下调增值税的行业兼顾了生产和消费两端。在生产端，直接降低制造业、建筑业等行业税负；在消费端，交通运输业、农产品增值税率下降可以传导到服务和最终消费价格，有利于促进消费市场需求。工业和商业企业小规模纳税人年销售额标准从50万元和80万元统一上调至500万元，可以使更多小规模企业纳入较低征收率范围，使之在税收调整中受益。先进制造企业、现代服务业企业和电网企业在技术研发、产品升级过程中需要大量购入高端装备，如果不能及时抵扣，会导致企业资金占压现象严重，给研发、生产带来压力。实现进项税额一次性退还将大幅减轻企业资金负担，促进先进制造企业提升竞争力。
我们认为，本次调整增值税率是政府工作报告的具体部署之一，也是开启后续降税的序幕。未来，降税降负等政策有望不断推出。