中石化炼化工程研究报告：美银美林-中石化炼化工程-2386.HK-评级升至买入，目标价9.6元-180319

股票名称：中石化炼化工程	股票代码： 2386.HK	分享时间：2018-03-24 14:42:01
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：美银美林	研报页数： 1 页	推荐评级：买入（上调）
研报大小： 58 KB	分享者： yua****ran	我要报错

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【研究报告内容摘要】

美银美林发表研究报告，称中石化炼化（02386）2017年税后纯利同比下跌32%至11亿元人民币，与公司早前盈警相符，且是自2013年上市以来表现最差。税后纯利下跌5亿元人民币主要由于收入按同比下跌8%，以及由于人民币于2017年升值，取得6亿元人民币汇兑亏损，2016年则取得汇兑收益5亿元人民币。
不过，该行称，管理层致力于以派息奖励投资者，消除投资者对公司缺乏现金部署计划的担忧。此外，美银美林认为炼油和石化工程行业的前景可享多年增长。该行将中石化炼化评级由“跑输大市”升至“买入”，目标价由7.7元升至9.6元，并预期2017至2019年盈利复合年增长率达66%。

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