报告摘要
调研背景：3月15日取暖季限产结束后"2+26"城市钢厂产能将集中释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节过后，唐山地区率先出台非取暖季错峰生产政策，显示今年环保限产不会放松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求方面，钢材社会库存在节后增速超预期，显示下游终端需求变数增大。因此我们在3月上旬这一关键时点来到钢铁重镇--唐山探寻答案。
调研目的：了解：1、唐山地区钢厂生产情况及限产执行情况；2、限产常态化背景下，钢厂应对方式；3、钢厂原料库存及补库情况；4、钢材贸易商库存情况及普遍心态；5、铁矿石贸易商库存情况及普遍情绪。
调研对象：唐山地区2家钢厂、1家钢材贸易商、2家钢材仓库、2家铁矿贸易商。
调研结论：综合来看，调研发现钢厂限产后积极使用废钢增产，取暖季对产量限制不及预期，虽然钢厂库存并不高，但是贸易商高库存事实已经对钢价形成较大压力，本周螺纹钢、热卷1805合约双双大幅下跌，并带动原料品种下跌。需求迟迟未能启动，部分贸易商对后市开始悲观，降价抛货。短期黑色品种仍有惯性下跌动力，不过考虑到黑色各品种贴水均有所扩大，追空安全边际不够，建议前期空单可等待3月15日钢厂复产利空兑现后平仓获利了结。考虑到需求只是延后，不会消失，后期需重点关注3月15日钢厂集中复产后需求能否环比大增，寻找风险释放后的做多机会。
策略：可待风险释放后介入螺纹钢、铁矿石1805合约多单。
套利：1、螺纹钢关注买1805合约抛1810合约。2、铁矿石关注买热卷1810合约抛铁矿1809合约。
风险点：1、钢厂复产后产量增幅超预期；2、春季需求不及预期；3、螺纹钢1805合约期现价差进入交割月前收敛有限；4、海外矿山发货量超预期。