研究报告：信达期货-PTA周报：供需高度错配，中期TA面临回调压力-180122

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-23 15:22:44
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：徐林
研报出处：信达期货	研报页数： 21 页	推荐评级：无
研报大小： 1,350 KB	分享者： fan****ao	我要报错

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【研究报告内容摘要】

核心观点：
中短期（1-2个月）：PTA动态供需基本恢复平衡附近，月底嘉兴二期另外110万吨产能，以及逸盛海南220万吨装置都有复产可能，供应端后期大概率会继续增；1月中下旬之后，聚酯装置陆续进入春节检修，从目前检修计划看，今年聚酯检修力度高于去年，未来2-3月PTA供需将会呈现高度错配，初步预计1季度PTA库存累积近百万吨;
长期（年度）：2017年是PTA行业的拐点，未来3-4年PTA都将处于景气上行周期内，长期对PTA看法仍是逢低做多为主.
操作策略：后期TA的操作关键在于节奏，中短期看回调，但不建议的做空，大的方向还是建议回调去布局长线多单，对于点位和安全边际的考虑，继续参考年报观点：5400以下分批布局多单，年内目标6100附近，建议做多选择远月（9月或1月）。
风险点：短期原油继续强拉。

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