本期观点：
 1）境外经济维持走强，美国周五公布的非农就业数据22.8万，远超预期，失业率4.1%，时薪同比增长2.5%，在基本面向好的基础上，叠加减税将进一步推进明年经济增长；与此同时，虽然进入四季度以来中国经济数据明显走软，但由于外部经济稳步复苏，提振中国进出口数据，11月我国以美元计价出口同比较10月大幅提升5.5个百分点至12.3%，在10月出现小幅下滑后重拾升势，11月我国以美元计价进口同比较10月小幅上升0.5个百分点至17.7%，连续11个月两位数高增长，而通胀数据方面，11月CPI受食品价格拖累小幅回落至1.7%，PPI因高基数回落至5.8%；
 2）由于当前镍铁冶炼依旧处于较好水平加之山东临沂采暖季限产不及预期，以及印尼地区新华联及德龙等企业镍生铁开始运回国内，国内镍生铁供应充裕，对镍板长期的升水结构被压制至贴水，经济性大增下钢厂增加对镍铁的采购减少对镍板的采购，镍板需求下滑，而由于镍价好转，金川在年底有增产动作，供应有增而需求下滑，镍板价格将偏弱运行，但是需要关注境内外镍板库存变化，持续性下滑或将对镍板价格产生一定支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 3）而对于不锈钢来说，商品房销售面积环比下滑拖累不锈钢消费，而青山印尼不锈钢回流至国内，增加了国内供应，不锈钢价格自高位回落，令钢厂利润收窄，并且远小于生产普碳钢的利润，不锈钢转产普碳钢再度被提及，将减少对镍的需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计本周镍依旧震荡偏弱运行，波动区间在85000-93000元/吨。
重要数据：
 1）镍生铁冶炼利润小幅扩大，1.5%红土镍矿CIF报价较前周持平至32.5美元/吨，而镍生铁报价上调7.5元/镍至892.5元/镍。
 2）高镍铁较电镍转为升水，因当前镍生铁冶炼利润收缩，铁厂减少供货量，价格表现较镍板坚挺。至上周五，升水至10.75元/镍，但折算高镍生铁每镍点较镍板溢价为250元/镍，高镍生铁经济性较前周继续走差。
 3）周二期价大幅回落，而现货跟随下调，金川俄镍升水扩大，后半周期价回暖，升水略有收窄，至周五，对01合约金川升水585元/吨，俄镍升水335元/吨。周中下游低位适量采购，贸易商亦有补货，全周市场成交情况较前周略有好转。
 4）沪伦比值重心低位回升，运行在8.08-8.13，周中现货进口盈利有所扩大，但周尾收窄，至周五，现货进口盈利100元/吨
 5）不锈钢价格回落暂缓，含镍不锈钢价格有不同程度上调，而成交方面，根据无锡不锈钢市场统计的数据，当周不锈钢现货销售约为5.1万吨，较前周减少0.5万吨。
 6）库存方面，港口镍矿库存较前周下滑14万吨至1003万吨，其中，低镍高铁镍矿总量303万吨，中高镍矿总量701万吨；纯镍显性库存继续下滑，LME库存报37.69万吨，较前周减少3162吨，SHFE库存报4.11万吨，较前周下滑1209吨；截止11月底，两地不锈钢库存减少2万吨至28.4万吨，主要是无锡地区库存减少所致。
 7）产量数据，11月份全国电解镍产量1.44万吨，主要因金川集团看好镍后市价格，且年末冲指标，产量较10月份增加1700吨至13000吨，预计12月全国电解镍产量在1.56万吨左右；11月镍生铁产量环比增1.35%至4.11万吨附近，产量增长主要体现为江苏地区高镍生铁与不锈钢一体化工厂产量逐渐爬坡所致。12月全国镍生铁产量小幅下降至4.07万吨。
交易策略：
 1）由于不锈钢厂利润收窄，压制了对镍的需求，加上镍生铁经济性大幅好于镍板，镍板需求下滑，并且因镍价好转金川有增产动作，供应有增而需求下滑，镍板价格将偏弱运行，预计本周波动区间在85000-93000元/吨。