钢铁：钢铁行业周报（2017-12-05）：期现齐涨，盈利大增
本周SW黑色金属指数周环比上涨5.49%，同期沪深300周环比下跌2.58%，本周行业股票涨幅靠前的为三钢闽光002110（37.29%）、新钢股份600782（17.71%）、安阳钢铁600569（17.08%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
钢材吨毛利大增，钢企Q4盈利值得期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周钢价大涨之下，原材料铁矿石价格涨势相对较弱，螺纹钢的吨毛利环比上周大幅提升。随着限产严格执行，预计铁矿石基本面仍呈弱势，钢企Q4业绩值得期待。
冬季南方钢材净流入地钢企或受益。今年供给侧改革带来北方钢铁大省产能明显收缩，而采暖季限产也主要针对北方钢企，限产的严格执行导致北方地区钢材供给有所减少，因此，今年北材南下的量可能出现进一步的下滑。加上南方不受采暖季限产影响，环保对钢材需求端的抑制作用并不体现，冬季南方钢材净流入地区的钢企有望受益。
维持行业“推荐”评级。推荐（一）受采暖季限产造成的北材南下量进一步减少影响，南方钢材价格有望更加强势，采暖季期间钢材净流入地区钢企有望受益：ST华菱；（二）注入炼铁及相关能源资产，估值低、弹性大：八一钢铁；（三）宝武协同和湛江钢铁进展顺利，股权激励勾勒中长期确定性的龙头标的：宝钢股份。
军工：【兴业军工观察】有利行业长期发展：国防科技工业军民融合深度发展意见印发
新华社北京12月4日电，国务院办公厅日前印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》（以下简称《意见》），对推动国防科技工业军民融合深度发展作出全面部署。
继续给予板块推荐评级。展望2018年我们判断，军工行业基本面将发生大幅反转，未来三年军工企业有望迎来一轮强劲的业绩成长。我们认为2018年军工板块的投资主线将聚焦受益于行业和自身业务局面变化，基本面显著改善，业绩大幅增长的标的。基于“聚焦增长”的判断，我们认为2018年军工板块上市公司的订单情况和业绩释放是股价走势的两个核心催化剂，一季度末和中报前后两个时点值得重点关注。建议长线重点关注低估值稳健增长的航天电器、内蒙一机、中国动力、中航机电、中航光电等；业绩稳健增长的行业龙头中直股份、中航黑豹、航发动力等；以及2018年订单和业绩有望获得大幅增长的航新科技等。