研究报告：中大期货-能源化工（PTA）周报：聚酯产销放缓，PTA期价走势震荡-171127

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-27 10:04:31
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张灵军，张韬，刘慧
研报出处：中大期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 1,192 KB	分享者： din****99	我要报错

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【研究报告内容摘要】

基本面逻辑：
上周PTA期价表现近弱远强，近远月合约价差快速修复，PTA短期供需格局仍偏紧，但长停装置重启压制市场氛围。后市从基本面来看，仅远东石化上周因故短停，其他检修装置及翔鹭石化均已重启运行，预计市场供货量将有所增加；终端市场补库节奏放缓，涤丝产品库存小幅增加，但由于产品现金流表现较好，聚酯工厂短期降负意愿不高。整体来说，聚酯端高开工及产能按计划投放预计将维持对原料PTA的刚性需求，而长停装置运行和检修装置重启将增大市场供货量，PTA供需格局有望向宽松转变。从成本端来看，OPEC有望延长减产及中东局势不稳背景下，国际油价短期有望保持相对强势格局；PX在成本端强势和下游装置开工预期带动下有望保持坚挺。综合而言，PTA成本支撑力仍存，但市场供需有向宽松方向转变预期，PTA期价预计呈震荡走势。
技术面分析：
日线级别来看，TA801合约下方支撑位5300，上方压力位5600；TA805合约下方支撑位5200，上方压力位5600。
风险因素：
1.国际油价波动。
2.资金扰动。
3.PTA装置投产进展。