要点：
市场行情：
国债期货低位震荡，资管新规征求意见稿对市场形成一定压力，但监管靴子落地短期有利空出尽的可能，配合国内经济数据全面回落与月内资金紧张时点已过，短期国债期货料延续低位反弹格局，操作上可继续逢低买入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
货币市场：周一（11月20日）央行公开市场进行700亿7天、200亿14天和100亿63天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，单日净投放200亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
随着月内流动性紧张时点过去，央行投放规模明显下降。央行在三季度货币政策执行报告中提到，要继续实施稳健中性的货币政策，密切关注流动性形势和市场预期变化，加强预调微调和与市场沟通，为稳增长、调结构、促改革、惠民生、去杠杆、抑泡沫、防风险营造了适宜的货币金融环境。预计货币市场将维持中性偏紧的态势，短期资金面有望保持稳定。
债券市场：一级市场，农发行3年期固息增发债中标收益率4.5625%，全场倍数3.18，边际倍数1.93；农发行5年期固息增发债中标收益率4.6704%，全场倍数2.35，边际倍数1.98。整体中标地理低于中债估值，市场需求尚可。
政策方面，人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》拟通过统一同类资管产品的监管标准，有效防控金融风险。意见稿明确提出，除国家另有规定外，非金融机构不得发行、销售资管产品；对资管产品实行净值化管理，从根本上打破刚性兑付；在负债杠杆方面，对公募和私募产品的负债比例（总资产/净资产）分别设定140%和200%的上限，分级私募产品的负债比例上限为140%。