核心要点：
最新观点
流动性边际改善，A股盈利扩张期，场内波动结束之后，仍将回归结构性慢牛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前来看，我们在周末的策略中提及，短期我们要重视场内利好的边际增大，首先，流动性紧张的格局已经得到较大幅度改善，从上周来看，央行继续维持净投放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周逆回购投放6900亿，逆回购到期8000亿，MLF投放4040亿，MLF到期2070亿，公开市场净投放870亿，连续四周投放货币，不过为近四周最少单周净投放，前三周分别投放1940亿、2045亿、3900亿，但资金价格却出现了快速下降，截止11月3日，隔夜、7天SHIBOR分别报收2.5772%、2.8249%均回归9月初水平，R001、R007加权平均利率分别报收2.9142%、2.5684%，环比上周下降了48BP、89BP，DR001、DR007加权平均利率报收2.5084%、2.7387%，环比上周下降32BP、21BP，说明场内货币资金价格连续上涨的局面得到大幅改善。
热点主题研判
 1．大金融、大消费继续搭台，价值投资风格延续
目前，上市公司三季报已全部披露完成，大金融、大消费以及周期股靓丽的业绩报表如期而至，其中保险股三季度业绩持续改善，前三季度四家险企合计实现归母净利润同比增长达30.4%；贵州茅台前三季度实现归母净利润同比大增60.3%，超出市场预期。我们认为在监管层以及价值股赚钱效应的引导下，未来价值投资风格有望延续。
 2.风险偏好影响主题投资热情，关注产业政策利好主题
主题投资是区别于价值投资和成长投资的三大投资策略之一，因其往往具有较强的爆发力而受到风险偏好强的资金关注。我们认为影响主题投资中短期表现的关键因素是市场风险偏好。我们认为随着十九大后各项产业政策加速推进，市场情绪有望提振，建议关注受产业政策利好或业绩增长驱动的主题投资机会，布局叠加政策利好、业绩较好、弹性较高的小盘股优质标的。
宏观数据
 11月2日，英国央行发布消息称，英国央行将上调基准利率25个基点至0.5%；欧盟28国和欧元区19国第三季度国内生产总值（GDP）环比均上涨0.6%，经季节性调整后同比均上涨2.5%。
风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、相关行业政策低于预期、美联储加息超预期。