【策略观点】
操作建议：当前时点不建议操作，关注港口调入瓶颈能否带动现货价格走稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
驱动力：此前我们反复提到短期经济活动表现出较强韧性，上周公布的9月单月宏观数据全面好于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月发电量同比增长5.3%，但受水电等清洁能源大发的影响，火电同比下降0.5%。全力优先消纳清洁能源的政策仍在10月延续，目前来看发电量增长结构与9月相似，客观上有助于火电厂补库存，全国统调电厂库存继续累积，速度与9月相仿。产地方面，除此前9月停产的府谷横山炮采矿外，十九大前后神木及榆阳停产矿在统产能2630万吨，停产时间7-10天，预计25日可复工，考虑部分超产后影响月度产量72-73万吨，影响有限；鄂尔多斯火工品受限一周，伊旗煤管票边际收紧，总体对产量影响不大，外销维持高位。行情判断上，从目前库存累积速度和年内供需预判来看，年末全社会存煤水平或与去年同期相当，目前盘面价格基本反映了这一预期，短期交易空间不大走势或震荡为主。10月25日至11月15日大秦线检修22天，影响日均调入量20万吨左右，关注运力瓶颈能否带动港口现货走稳并引发基差修复行情。
安全边际：昨日收盘1月合约对内贸煤贴水11.99%，5月合约对内贸煤贴水18.38%。