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研究报告:中投证券(香港)-本月金股-170802

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-02 10:21:01
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中投证券(香港) 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,079 KB 分享者: 田**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

光大国际(257)
 2016年集团实现总收入139.71亿港币,按年同比增长64%,主要由各板块建造服务收益增长带动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集团今年6月新签两个垃圾发电项目,包括广东省惠东垃圾发电项目二期和江苏宝应垃圾发电项目,设计产能分别为日处理生活垃圾600吨及500吨;同时集团于江苏宿迁的垃圾发电项目二期和餐厨垃圾处理项目一期相继建成投运,设计产能分别达400吨和100吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
另外,集团于今年5月分拆旗下光大绿色环保(1257)于港交所上市,分拆为集团筹得约30亿港币资金,相信会支持绿色环保业务继续扩展,预计该部分今年建造服务收入将增长43%,经营利润由去年底完工的7个生物质工程(其中3个于去年底投产)带动或增长超过50%。值得注意的是,由于分拆导致光大国际于绿色环保业务的股权减少至70%,这或对前者应占利润有负面影响,但考虑到绿色环保板块收入增长较快,盈利能力较强,或可抵消部分股权减少所带来的利润减少。
根据彭博综合预测,集团17/18年营业收入将分别增长20.8%/12.5%至168.81亿/189.88亿港元;净利润则将同比增长21.7%/18.4%至33.89亿/40.13亿港元。对应预测PE为13.4/11.2倍,较16年14.15倍及近5年之均值22.93倍,估值不高。
 

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