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医药行业研究报告:西南证券-医药行业2017年8月投资策略:重点推荐中报超预期龙头,喜迎估值切换-170801

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2017-08-02 09:41:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱国广,陈铁林,何治力
研报出处: 西南证券 研报页数: 44 页 推荐评级:
研报大小: 2,327 KB 分享者: qwe****456 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 2017年1-6月份医药制造业实现主营业务收入14516亿(+12.5%)和利润1596亿(+15.9%),与2016年同期+10.0%的收入增速和+13.6%的利润增速相比均有明显提升,且年初至今收入和利润增速存在持续升高的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月份单月收入和利润增速分别为+14.2%和+16.3%,增速有明显回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为2017年医药工业迎新变化周期,10%为医药工业增速的底部区域,或有望达到13%-15%。尤其是单月收入增速持续提升,为二季度业绩夯实基础。原因是:1)理性医保控费+商业保险的崛起,工业增速可能进一步复苏;2)摒弃唯低价中标、2017年为执行新标大年,处方药价格进入相对稳定期;3)创新药审批环境优化等。医药新政利好产业龙头,维持“强于大市”评级。策略:轻医重药、重配行业龙头,关注稀缺优质成长股。具体选股思路:
一致性评价投资机会贯穿18年全年,重点推荐华东医药(000963)、上海医药(601607);
分级诊疗显效,基层市场快速放量,重点推荐华东医药(000963)、三诺生物(300298);
随着“两票制”进度超预期全国推进,医药流通巨头迎来整合机会。重点推荐全国性龙头公司上海医药(601607)、九州通(600998)、润达医疗(603108);
消费升级及不受医保控费影响,重点推荐片仔癀(600436)、长春高新(000661);
医药行业进入新周期,推荐创新龙头,重点推荐恒瑞医药(600276)。

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