投資要點
市場綜述
恒指走勢向下:亞太區股市普遍下跌，港股亦向下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恆指昨早低開1點，初段窄幅爭持，因騰訊(0700)旗下《王者榮耀》遊戲遭官媒批評為表現最差藍籌，午後一度跌522點，恆指全日跌395點，收25,389點，大市全日成交額988億元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
後市展望：恒指短線或下試25,000點
短期看好板塊：燃氣、汽車經銷、紙業、中資電力、內險
欧洲股市普遍下跌:美股昨天「獨立日」假期休市。歐股市場交投清淡，欧洲股市普遍下跌。朝鮮在本周G20峰會前成功試射一枚洲際彈道導彈墜落日本海域，令地緣局勢呈現緊張，期金自逾七周低位回升。
宏觀焦點
內地力爭到2020年天然氣在一次能源消費結構中佔比達約10%；
國統局預計上半年中國經濟實現6.8%至6.9%較快增長；
內地鋼鐵業年內整合預期升溫；
傳全國金融工作會議下周召開；
企業消息
光宇國際(1043)出售附屬控股權；
華晨中國(1114)出售華晨金盃49%股權予雷諾；
惠理集團(0806)、中材股份(1893)發盈喜；
交易建議
時代地產(1233) 5.08元/短線目標價：5.50元/10.0%潛在升幅
因素：i)集團為一家以廣東省為主的地區性地產商，公司86%的GFA都是在廣東省。清遠/佛山/廣州/珠海/長沙各佔總土地儲備26%/23%/19%/15%/14%。集團去年累計合同銷售(連合營項目銷售)金額約293.28億元人民幣，按年上升50.3%，為215億元全年銷售目標之136.4%；簽約建築面積約247.3萬平方米，同比增長14.2%；合同銷售平均售價為每平方米1.18萬元，同比增長31.6%。
 ii)隨著集團擴大銷售規模，毛利率可望進一步擴張，融資成本及營銷費用將逐步降低，有助提升集團業績。
 iii)市場預期集團2016-2018年每股盈利年複合增長近20%，現價相當於2017年約3.5倍預測市盈率，比行業中型內房股平均6.7倍估值折讓近45%，其預期股息率達8.5%，遠高於行業2017年平均股息率6.8%。
 iv)股價近日於100天線現支持回升，加上14日RSI重越50水平之上，MACD信號「牛差」擴大，續有利股價上試高位，建議趁低吸納。
建滔積層板(1888) 9.49元/短線目標價：10.00元/11.1%潛在升幅
因素：i)集團為全球最大的積層板生產商，2015年於全球市佔率達14%。集團現時主要業務為生產覆銅面板，於2016年佔總收入近89%。集團2016年核心每股盈利較市場高12%，主要受惠集團去年連番提價所帶動，其全年毛利率按年升530點子至22.3%，高於市場預期21.0%；
 ii)新興行業如汽車、LED燈及健康護理等均令覆銅面板需求上升，憑藉集團於市場領導地位，其產品定價能力有望提升。另外，集團旗下銅箔僅10%對外銷售，包括100噸鋰電銅箔，若集團增加外銷比例，料可為其分部提供收入及盈利。
 iii)現價相當於2017年預測市盈率9.6倍，較台灣及內地A股同業平均18.5倍折讓48%，隨著行業經營環境改善，加上集團旗下房地產業務料續有項目入帳，可帶動集團盈利重回增長軌道，市場將重新關注公司，估值可獲向上重估；
 iv)股價仍處去年初至今長期升軌上，利股價完成整固後再回升，建議趁低吸納。