研究报告：国投安信期货-国债期货日报：持多-170627

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-06-27 14:04:53
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：黄海，欧雪莲
研报出处：国投安信期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 946 KB	分享者： vie****88	我要报错

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【研究报告内容摘要】

策略观点
驱动力：央行周五未进行逆回购操作，净回笼100亿。银行间回购利率整体下行，成交量减少，交易所回购利率回升，互换利率继续回落，月末财政存款投放，资金面趋稳。现券利率债收益率继续下行，利率债期限利差趋陡但仍较小，债券成交总额续增至4850亿。国债期货大幅收涨，成交量回升5444手，持仓量下降1388手，五债增持减缓。近期央行积极维护流动性，数据显示经济短期稳中趋缓，基本面和政策利空减轻，债市有修复走强驱力。一级招标尚好，市场需求回暖，利于利率下行。但央行仍维持流动性紧平衡，6月MPA考核未过，流动性总体偏紧，建议投资者持多，或等回调入场（加多），或做陡国债期限利差，不宜追高。
安全边际：10年期国债收益率降至3.51%，预计将震荡下行。
操作建议：建议投资者持多，或等回调入场（加多），或做陡国债期限利差，不宜追高。

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