投资要点
事件：新城控股5月实现销售面积69.2万平方米，销售金额89.3亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年1-5月份公司累计实现销售面积296.6万平方米，销售金额411.8亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月公司新增6个开发项目，总建面275.4万平米。
点评：
 5月销售持续大幅增长。5月公司实现销售面积69.2万平方米，销售金额89.3亿元，同比分别增长70.6%、113.7%。2017年1-5月销售面积累计同比增长41.5%，销售金额累计同比增长96.5%。公司1-5月销售同比高速增长，主要受益于此前优异的土地投资策略，为销售高增长奠定坚实基础。
 5月拿地积极。新城控股5月新增6个项目，分布在苏州、宁波、太原、常州、青岛、成都。本月新增项目总建筑面积275.4万平方米，总地价71.68亿元，拿地金额占销售金额比重为80%，超过4月的64%，拿地较为积极，显示公司对行业不悲观的预期
投资建议：新城控股1-5月销售大幅增长，拿地积极，公司本轮战略布局极为优异，为未来几年高成长奠定坚实基础。认为公司兼具低估值、高成长、持续创新、管控能力强等特点，是当前房地产新世界、新视野、新市场大逻辑下优质标的。预计公司2017-2018年EPS分别为1.92、2.89元，对应PE分别为9.1和6.1倍。维持"买入"评级。
风险提示：地产销售不及预期；货币政策收紧。