报告摘要：
核心逻辑：减持结束，LNG重卡复苏，船舶LNG空间巨大，多元化增厚业绩前期小非减持结束，公司受益油气价差扩大和LNG重卡复苏，未来两年LNG/CNG加注站设备大概率迎来回暖，叠加公司新产能投产和全产业链布局，业绩将进一步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
油气价差不断扩大，带动LNG重卡增速持续超预期
柴油与LNG价格之间的价差由2016年11月底的3145元/吨扩大到目前的3969.6元/吨，目前天然气经济性已非常明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）油气价差持续扩大叠加限超新规，天然气货车产量16年Q3产量4322辆，同比增长64.40%，结束了连续六个季度的下滑，Q4产量9619辆，同比增长306.55%；2017年前4个月天然气货车产量21767辆，同比增长570.58%，延续高增长态势，且天然气货车产量同比数据处于历史高位。下游需求持续改善将在未来两年LNG加气站投建数量体现。公司高新西区新基地投产后，LNG/CNG产能将扩张近两倍，产能充足。
船舶LNG市场广阔，爆发点临近
 DNVGL预测LNG是在可预见时期能够满足全球航运需求的唯一清洁燃料。16年10月，国际海事局低硫新标准的出台，将加速船舶LNG由局部向全球扩散的趋势。目前我国在运营的LNG动力船超过60艘，根据交通运输部水运科学院预测，2017~2020年我国将累计新建内河船舶约1.2～1.4万艘，若其中70%采用LNG作为燃料，将有大约1万艘新建LNG动力船舶。公司作为国内船舶LNG布局最为完善的公司之一，将优先受益，船舶LNG空间巨大。
转型成效显著，多元化增厚公司业绩
上市以来，公司先后收购科瑞尔、宏达和重庆欣雨，完善了天然气产业链的多元化布局，由单一设备提供商向清洁能源装备综合服务商转变。宏达先后拿下3.08亿油气工程总承包项目订单，增加了公司新的利润增长点，转型成效显著。
盈利预测与投资建议
预计公司17-19年，实现归母净利润分别为1.98亿、2.77亿、3.63亿，EPS分别为1.33、1.86、2.45元，给予“强烈推荐”评级。
风险提示
新能源汽车政策对行业产生挤出效应；油价超跌及船舶LNG推广不及预期。