【策略观点】
观点概述：保税区橡胶库存下滑，目前中国天胶现货价格位于2008年金融危机末期的最低附近
驱动力：2月中国汽车产销量分别为170.6和171.8万辆，同比分别下降21%和11.41%，环比分别下降36.54%和38.84%，1-2月累计产销量分别为439.37和452.67万辆，累计同比增长分别为-2.81%和1.72%；3月中国重卡销售13.2万辆，同比增长15%；2月中国天然橡胶进口量11万吨，同比下滑50%环比下滑54.17%，合成橡胶进口量27万吨，同比下滑20.59%环比下滑41.30%，1-2月累计进口分别35万吨和73万吨，累计同比增长-23.10%和18.40%；上周国内全钢胎开工率续升，半钢胎开工率持稳；4月初青岛保税区橡胶总库存环比继续下滑7.32%至22.65万吨，天胶库存继续下滑11.64%至10.78万吨，合成胶库存首度下滑3.12%至11.50万吨，上期所天胶库存续增，仓单微减；国际原油继续大涨，丁二烯持稳，合成胶持稳，天胶与合成胶价格严重倒挂，胶市极度悲观情绪继续改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
安全边际：RU1805和RU1809基差分别为-585和-980/吨附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
操作建议：投资者RU1805持多（再度遭遇黑天鹅,05期价已远低于成本价,现价靠近历史最低,被迫进入之前提醒的最坏打算,做好接仓单的准备,05合约的仓单选择在远月09或11月合约上灵活处理）。